PenderFund

L’avantage compétitif de Pender : Quels sont les facteurs qui nous donnent un avantage?

Written on . Posted in Perspectives en Matière de Placement, Perspectives et Observations

Télécharger PDF

Nous adoptons une approche réservée aux placements privés et l’appliquons aux marchés publics

Nous menons des recherches sur des titres potentiels comme si nous achetions une participation dans l’entreprise, et non pas seulement dans son action. Nous jetons un regard profond sur les données financières, sur les facteurs de risque, sur le secteur d’activité, sur la concurrence et sur l’équipe de direction. Nous déterminons également notre stratégie visant à nous défaire de la position en estimant la fourchette actuelle et projetée de la valeur intrinsèque.

Lire la suite

Une meilleure façon de gérer les titres à revenue fixe

Written on . Posted in Perspectives en Matière de Placement

Il n’est plus aussi facile pour les investisseurs sur le marché des titres à revenu fixe d’obtenir des rendements réels relativement élevés en investissant dans des instruments de créance garantis par le gouvernement. Bien que la grande majorité des investisseurs construisent des portefeuilles comportant des titres « stabilisateurs » et des titres « de croissance » (revenu fixe et actions), ils sont peu nombreux à s’attendre à des rendements importants de leur répartition aux titres à revenu fixe. Nous sommes d’avis, cependant, que cela est possible. Mieux, nous estimons que les investisseurs feraient bien d’investir une bonne partie de leurs avoirs dans des instruments de crédit susceptibles de bien protéger leur capital, tout en contribuant au rendement global de leurs portefeuilles. Les investisseurs n’ont plus à dépendre exclusivement des marchés boursiers en ce qui concerne le rendement de leurs portefeuilles.

Lire la suite

La façon dont Pender envisage le risque

Written on . Posted in Perspectives en Matière de Placement

« La valorisation de tout placement devrait commencer par une mesure des risques. »

— Charlie Munger, vice-président – Berkshire Hathaway

Notre définition du risque est vieux jeu. Nous sommes d’accord avec la définition de base du dictionnaire selon laquelle le risque est « la possibilité de pertes ou de blessures ». Nous sommes d’accord avec cette définition fondamentale, mais nous y apportons une modification importante qui comporte deux volets. Selon nous, le véritable risque d’investissement est le risque de connaître une perte permanente de capital et le risque de dégager un rendement insuffisant. Nous sommes d’avis que les investisseurs désireux de faire croître leur richesse au fil du temps devraient tenir compte de ces deux nuances importantes à l’égard du risque de manière à mettre toutes les chances de leur côté.

Lire la suite

Transformation catalytique: L’art et la science du placement dans la prochaine « entreprise cible »

Written on . Posted in Perspectives en Matière de Placement

Depuis le lancement du Fonds d’opportunités à petites capitalisations Pender en juin 2009, le nombre d’entreprises cibles1 à faible capitalisation sélectionnées pour le portefeuille par David Barr s’élève à 40. En l’espace de sept ans environ, cela équivaut à une moyenne de presque un titre tous les deux mois.

Lire la suite
Les fonds communs de placement peuvent comporter des commissions de vente, des commissions de suivi, des frais de gestion et des dépenses. Veuillez lire le prospectus simplifié avant d’investir. Certaines des déclarations faites peuvent contenir des énoncés prospectifs impliquant des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient influer sur les résultats réels, sur les rendements et les réalisations de l’entreprise et sur les résultats enregistrés par le secteur, et les rendre sensiblement différents des résultats, des rendements et des réalisations futures explicites ou implicites exprimées dans ces énoncés prospectifs. Les taux de rendement indiqués correspondent à des taux de rendement composés annuels globaux historiques qui tiennent compte des variations de la valeur liquidative et qui sont présentés nets des frais de gestion et d’administration. Ils excluent les frais de souscription, les frais de rachat et les frais facultatifs, de même que tout impôt à payer par tout porteur de titres, lesquels montants viendraient réduire ces rendements. Les fonds communs ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et leur rendement antérieur ne se répète pas forcément. Ce contenu est destiné aux fins de renseignements seulement et ne constitue pas une offre de vente ou d'achat de nos produits ou services. Il ne vise pas à fournir des conseils en matière de placements ni des conseils financiers à l’égard de n’importe quel sujet et n’est fourni qu’à titre indicatif seulement. Tout a été fait pour assurer l’exactitude de son contenu.