Pender Growth Fund publie ses faits saillants financiers et mises à jour sur la société

VANCOUVER, C.-B. (TSXV : PTF) – Pender Growth Fund Inc. (la « société » ou « Pender ») a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers et opérationnels pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2021.

Faits saillants de la société

Le 28 mai 2021, la société a finalisé l’acquisition précédemment annoncée de Pender Private Investments Inc. (« PPI »), anciennement Working Opportunity Fund (EVCC) Ltd., moyennant environ 25 millions $ pour un portefeuille sous-jacent de placements d’une juste valeur de 58 millions $. Cet écart de 33 millions $ par rapport à la juste valeur, un « gain du jour un », n’est pas comptabilisée comme un gain selon les IFRS, mais est plutôt traité comme un gain différé et un compte de sens contraire actif.

À titre d’indicatif clé dans l’évaluation du rendement et de l’état de nos activités, la société publie la « valeur liquidative déclarée » et/ou la « valeur liquidative par action déclarée », deux mesures financières non conformes aux IFRS¹ qui incluent l’impact du « gain du jour un » dans la valeur liquidative de la société.

Faits saillants financiers (non vérifiés)

• Le bénéfice net s’est établi à 9 852 226 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2021 (30 juin 2020 – 4 442 618 $), reflétant un rendement de placement positif au cours du trimestre.
• Le bénéfice net par action pour le trimestre clos le 30 juin 2021 était de 1,29 $ (30 juin 2020 – 0,56 $).
• L’actif net par action ordinaire de catégorie C (« action ») était de 7,42 $ au 30 juin 2021 (31 décembre 2020 – 6,11 $).
• La valeur liquidative par action déclarée était de 9,83 $ au 30 juin 2021 (31 décembre 2020 – 6,11 $), une augmentation due au rendement du placement et au gain du jour un sur l’acquisition de PPI.
• L’actif net de la société s’élevait à 56,6 millions $ au 30 juin 2021, une augmentation par rapport au 31 décembre 2020 (47,3 millions $) qui était principalement due au rendement de placement positif au cours de la période.
• La valeur liquidative déclarée s’élevait à 74,9 millions $ au 30 juin 2021, une augmentation par rapport au 31 décembre 2020 (47,3 millions $) qui était due au rendement du placement et au gain du jour un sur l’acquisition de PPI.
• Le nombre d’actions en circulation s’élevait à 7 626 529, soit une baisse par rapport au 31 décembre 2020 (7 740 129), qui résulte des rachats d’actions dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la société (« OPRA ») qui a été renouvelée le 11 février 2021.
• Au 30 juin 2021, 73,4 % du portefeuille était composé de sociétés privées et 26,6 % de sociétés cotées en bourse.

¹ La valeur liquidative déclarée et la valeur liquidative par action déclarée ne sont pas comptabilisées selon les IFRS et n’ont aucune signification standard prescrite par les IFRS. Nous les présentons afin de permettre au lecteur de mieux évaluer la société. Elles peuvent ne pas être directement comparables à des mesures similaires utilisées par d’autres sociétés et les lecteurs sont priés de ne pas considérer les mesures non conformes aux IFRS comme des solutions de rechange aux normes IFRS.

Faits saillants financiers (non vérifiés), suite

* La « valeur liquidative par action déclarée » est une mesure non conforme aux normes IFRS que la société utilise comme indicateur clé pour évaluer le rendement et l’état de ses activités. Elle représente la valeur liquidative par action de PTF, y compris l’action proportionnelle de la valeur liquidative de Pender Private Investments Inc. (« PPI »).

• Le ratio des frais de gestion (« RFG ») s’est établi à 14,70 %, ou 4,45 % hors prime de performance, pour le trimestre clos le 30 juin 2021, en hausse par rapport à 3,26 % pour la même période précédente, principalement à cause de l’augmentation des coûts de gestion résultant de la hausse du total des actifs nets, plus des frais de financement supplémentaires.
• Le RFG en tant que pourcentage de la valeur liquidative déclarée était de 11,32 % ou 3,42 % hors prime de performance, pour le trimestre.

Faits saillants du portefeuille

Transaction WOF

Le 28 mai 2021, la société a conclu l’acquisition précédemment annoncée de la totalité des 97 % des actions de la série Venture et de 100 % des actions de la série Commercialization du Working Opportunities Fund (EVCC) Ltd. dans le cadre d’un plan d’arrangement (la « transaction WOF »).

La transaction WOF a représenté une occasion unique pour Pender d’acquérir une entité de placement détenant un portefeuille de bonnes sociétés dans le secteur technologique privé, notre secteur d’expertise.

Parallèlement à la clôture de la transaction WOF, la société WOF s’est désinscrite en tant que « société à capital de risque d’employés », a changé de nom pour devenir Pender Private Investments Inc. (« PPI »), a décidé de devenir une société publique en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu et est passée du régime canadien de réglementation des valeurs mobilières pour les fonds de placement au régime canadien de réglementation des valeurs mobilières pour les émetteurs assujettis qui ne sont pas des fonds de placement. Pour plus de renseignements sur cette transaction, veuillez vous référer aux états financiers et au rapport de gestion disponibles sur le site SEDAR.

La société utilise la valeur liquidative déclarée et la valeur liquidative par action déclarée comme indicateurs clés dans l’évaluation du rendement et de l’état de ses activités. Nous estimons que la valeur liquidative déclarée, qui reflète la valeur totale du « gain du jour un » lors de l’acquisition de PPI, est un indicateur utile de la valeur et de l’état de la société. La valeur liquidative déclarée est une mesure financière non conforme aux IFRS et n’a pas de signification normalisée selon les IFRS. Par conséquent, elle n’est pas comparable à des mesures similaires présentées par d’autres entreprises émettrices.

Faits saillants du portefeuille

Autres faits saillants

Au cours de la période, nous sommes restés actifs sur les marchés publics où nous avons décelé ce qui semblait être des occasions viables au niveau des créateurs de rendements composés à long terme et possiblement des situations d’exploitation d’escompte à plus court terme. Considérant les performances solides et soutenues des petites entreprises, nous continuons à réduire certaines positions et à nous pencher sur de nouvelles occasions de déployer du capital à des taux de rendement plus avantageux.

Ce trimestre, comme à l’habitude, nous avons travaillé en étroite collaboration avec les sociétés privées de notre portefeuille et quelques-unes de nos sociétés cotées en bourse. Nous sommes heureux de constater que certaines entreprises technologiques privées de notre portefeuille ont eu la possibilité d’entrer en bourse.

Le 11 février 2021, la société a lancé une nouvelle OPRA nous donnant droit d’acheter, au cours de l’exercice se terminant le 11 février 2022, un maximum de 700 866 actions, soit 10 % de notre capital flottant à la date de lancement. Durant la période, nous avons continué à acquérir des parts de la société sur le marché dans le cadre de notre OPRA, car nous estimons que les actions se négocient actuellement à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque.

À notre avis, la société est particulièrement bien placée aujourd’hui pour poursuivre ses objectifs de placement dans le contexte actuel de volatilité du marché et d’évaluations relatives aux actions à micro ou faible capitalisation en Amérique du Nord

Pour obtenir de plus amples renseignements, nous vous encourageons à consulter le rapport de gestion de la société et les états financiers trimestriels non vérifiés au 30 juin 2021, les états financiers annuels vérifiés pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 et d’autres ressources publiées sur le profil de la société sur le site www.sedar.com.

Nouvelles récentes

Logiciel One45 (« One45 »)

Le 10 août 2021, il a été annoncé que One45 a été acquise par un tiers. Après de nombreuses années de soutien actif de One45, l’une de nos principales entités émettrices privées à long terme, nous sommes très heureux d’apprendre cette nouvelle que nous considérons comme positive tant pour One45 que pour Altus Assessments, l’acquéreur.

Société Teradici (« Teradici »)

Le 27 juillet 2021, nous avons annoncé que Teradici, l’une des principales entités émettrices privées à long terme de PPI, avait conclu un accord définitif pour être acquise par HP Inc. Rien ne garantit que les parties seront en mesure de conclure cette transaction.

À propos de la société
L’objectif de la société est de réaliser une appréciation du capital à long terme pour ses investisseurs. La société se sert de son modeste capital de base et sa vision à long terme pour investir dans des situations uniques, principalement des entreprises à petite capitalisation, des situations spéciales et des entreprises publiques et privées non liquides. Les actions de la société se négocient à la Bourse de croissance TSX sous le symbole « PTF ».

Veuillez visiter www.pendergrowthfund.com. Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec :

Tony Rautava

Gestion de capital PenderFund ltée 604 653-9625

Sans frais : 866 377-4743

Ni la Bourse de croissance TSX ni son fournisseur de services de réglementation (tel que ce terme est défini dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n’acceptent de responsabilité quant à la pertinence ou à l’exactitude du présent communiqué de presse.

Renseignements sur les énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse peut contenir des énoncés prospectifs (avec le sens qu’on leur accorde dans les lois sur les valeurs mobilières en vigueur) relatifs à la société et au contexte dans lequel elle exploite. Les énoncés prospectifs se reconnaissent habituellement à l’emploi de termes et expressions comme « croire », « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier » et « pouvoir », « évaluer » et de verbes au conditionnel, et autres expressions comparables. Ces énoncés se fondent sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la société et comprennent, sans toutefois s’y limiter, des énoncés à l’égard des avantages de la transaction WOF, de la croyance de la société voulant que ses actions se négocient à escompte par rapport à leur valeur intrinsèque, des occasions de placement sur les marchés publics, de la réalisation de l’acquisition de Teradici et d’occasions de placement à l’avenir. Les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de presse sont émis sur la base de certaines hypothèses : le rendement futur n’est pas garanti et suppose des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou prévoir. Un certain nombre de facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats discutés dans les énoncés prospectifs, y compris, sans toutefois s’y limiter, le risque que la transaction WOF ne soit pas avantageuse pour la société à long terme, le risque que les conditions préalables à l’acquisition de Teradici ne soient pas satisfaites, le risque que les évaluations des sociétés publiques à micro et petite capitalisation changent, le risque afférent à la volatilité générale sur les marchés ainsi que les facteurs présentés dans la section « Facteurs de risque » de la notice annuelle de la société et du rapport de gestion, offerts sur le site www.sedar.com. Rien ne garantit que ces énoncés prospectifs seront justes, car les résultats réels peuvent nettement différer de ceux prévus dans de tels énoncés. À cet égard, le lecteur ne doit pas se fier indûment à tout énoncé prospectif. Qui plus est, ces énoncés prospectifs sont émis en date de ce communiqué de presse et, sauf lorsque la loi en vigueur l’exige expressément, la société n’est pas tenue de faire une mise à jour publique ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite d’une nouvelle information, d’événements futurs ou de toute autre raison.