Allez hop! Quelques leçons financières pour l’année du lapin

Investisseuses et investisseurs, êtes-vous prêts à un changement de régime? Le 22 janvier, au premier jour de l’année lunaire du calendrier chinois, nous faisons nos adieux au féroce tigre et passons le bâton à la mascotte de cette année : l’humble petit lapin.

À l’image du tigre, l’année dernière a été la scène d’une volatilité fauve et impitoyable en contexte de turbulence généralisée. Peu importe où le regard s’est posé – actions, obligations, marchés immobiliers, géopolitique, esprits échauffés et journées parties du mauvais pied – une agitation plus sanguinaire était au rendez-vous. Alors, à quoi peuvent s’attendre les investisseurs de l’année du lapin, cet animal végétalien aux grandes oreilles et au tempérament plutôt affable?

Les lapins symbolisent l’arrivée du printemps et les nouveaux départs, alors commençons par le début avec un petit conte.

Un lapin, un renard et un singe rencontrent le « Bonhomme de la lune » venu sur terre déguisé en mendiant. Chaque animal offre au mendiant de la nourriture : le renard lui apporte un poisson pêché dans une rivière non loin, le singe lui offre un fruit cueilli dans un arbre, mais le lapin qui n’avait rien à proposer se jette dans le feu que l’homme avait fait pour cuisiner. Profondément touché par le geste du lapin, le bonhomme lui sauve la vie et dessine sur la lune une figure à l’effigie du lapin afin de rappeler les bienfaits de la charité à tous ceux qui lèvent le regard sur cet astre.

L’année dernière, les esprits animaliers des investisseurs ont été mis à dure épreuve. Peut-être que 2023 s’avérera une bonne occasion d’assimiler les leçons administrées? Il vaut la peine de passer un moment à comprendre la signification de certains événements, comme l’échec spectaculaire des obligations, l’instrument d’ancrage de la plupart des portefeuilles dits « équilibrés », ou encore la débâcle de certains experts et caisses de retraite qui sont tombés sous le charme des « nouveautés qui brillent » (comme les cryptomonnaies) ou la consternation suscitée par le fait que TikTok soit devenu une source de conseils en placement.

Derrière nous s’estompent tranquillement les politiques monétaires exceptionnellement accommodantes de la dernière décennie où les marchés ont été chouchoutés et les flammes de la spéculation attisées par des taux d’emprunt près de zéro.

 À mon humble avis, je propose aux investisseurs de suivre l’exemple du lapin et de grignoter ces quelques stratégies éprouvées en 2023.

Se montrer adaptable

Selon l’adage chinois, « un lapin rusé a trois terriers »; en d’autres mots, il est astucieux de s’offrir des options. Moins flamboyant que le tigre, le lapin est confiant et calme, rapide et intelligent – il a un plan A, B et C. Or, dans un monde où l’incertitude gagne du terrain, une diversification adéquate trouve une importance encore plus grande. Mais à quoi ressemble une diversification appropriée de nos jours? Le fait d’accorder une participation à des actifs non corrélés, comme les stratégies alternatives liquides et certaines stratégies de couverture, pourrait se révéler judicieux, surtout lorsque des catégories d’actif comme les actions et les obligations se mettent à cheminer dans la même direction (comme ce fut le cas pour la plupart de 2022).

Retrouver le calme et l’équilibre

Les lapins semblent stables sur le plan émotionnel et affable dans leur comportement. Du moins, je n’en ai jamais vu un perdre les pédales. À l’instar du lapin, les investisseurs gagneraient aussi à rechercher la sérénité et à injecter une bonne dose de stoïcisme à leur stratégie.

Selon Warren Buffett, la règle d’or consiste à ne jamais perdre de l’argent. Bien sûr, même lui a perdu des tonnes d’argent au cours de sa longue carrière en placement, toutefois, il n’a jamais perdu son sang-froid.

Pour alimenter votre tranquillité d’esprit et votre équilibre mental pendant les périodes inévitables de volatilité boursière, armez-vous d’un portefeuille équilibré nanti d’une portion liquide suffisante (espèces ou quasi-espèces) afin d’être en mesure de sauter sur les occasions lorsqu’elles se présenteront.

À l’heure actuelle, l’horizon semble parsemé de zones sombres et menaçantes, aussi l’agilité et la souplesse devront être au rendez-vous pour mener à bien ses stratégies. Les banques centrales arriveront-elles à poursuivre leurs mesures visant à mater l’inflation sans nous projeter dans une récession? Si récession il y a, sera-t-elle légère ou intense, passagère ou insistante? Les secteurs des TMT (technologies, médias et télécommunications), qui ont été particulièrement malmenés en 2022, retrouveront-ils leur place au soleil?

Comme Bette Davis l’avait si bien dit dans le film Ève, « Fasten your seat belt. It’s going to be a

bumpy night. » (Attachez vos ceintures, ça va être une nuit cahoteuse.)

Pour l’investisseur moyen donc, il conviendrait cette année de ne pas chercher à décrocher la lune, mais à simplement se constituer un portefeuille souple et équilibré qui procure un peu de croissance, une protection du capital, un revenu et des rendements non corrélés. Rien de trop chaud (trop risqué), ni de trop froid (rendement réel négatif), mais une répartition bien adaptée. En d’autres mots, très lapin.