Les vents arrière qui appuient de nombreuses stratégies en actions Pender sont séculaires

Les fonds d’actions Pender ont connu des rendements solides dernièrement. Et nous sommes d’avis que nos différentes stratégies comportent toutes certains éléments se rapportant au fait que nous sommes « Tournés vers l’avenir », comme le dit notre slogan.

Enbridge ne figure pas dans nos titres en portefeuille. TransCanada Pipeline non plus. Et il en va de même pour Barrick Gold. À notre avis, les Canadiens ont des portefeuilles qui sont trop exposés au passé par rapport à l’avenir. Il n’est pas possible de bâtir une économie moderne en se basant sur des technologies anciennes. Il en va de même pour votre stratégie de placement.

Pender vise le long terme en ce qui concerne la technologie et l’avenir, et l’une des conséquences engendrées par la pandémie est que cette tendance séculaire s’est accélérée, et nous en avons profité. Les investisseurs s’éloignent rapidement des industries susceptibles de représenter des « pièges de la valeur » ainsi que des modèles commerciaux liés aux produits de base en désuétude, et ils se tournent vers des entreprises qui représentent l’avenir. Plus que jamais, les thèmes « verts » ont préséance. Pensez aux questions environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise (ESG)[1]. Pender n’a tout simplement pas beaucoup d’exposition aux industries d’autrefois. En effet, les profits se déplacent vers des modèles d’affaires novateurs et plus efficaces offrant beaucoup plus de valeur aux consommateurs que s’ils étaient tournés vers l’ancienne façon de faire les choses. Lorsque quelque chose est 10 fois meilleur ou 10 fois moins cher, des choses merveilleuses surviennent. C’est ce que les modèles axés sur la technologie peuvent apporter.

Par exemple, nous sommes d’avis que Square Inc (SQ) est plus rapide, plus inclusive et plus intuitive que les banques traditionnelles; que Protoforms Corp (PFM) est plus efficace pour le traitement numérique des entrées de données; que SharpSpring Inc (SHSP) est plus efficace pour joindre les clients finaux que les techniques de marketing antérieures; que Zillow Group Inc (ZG) offre une meilleure façon de vendre une maison que la méthode traditionnelle coûteuse et stressante; que Stitch Fix Inc (SFIX) représente une meilleure façon d’acheter des vêtements; et que PAR Technology Corporation (PAR) excelle en ce qui concerne l’offre d’aliments selon une méthode moderne et numérique, à laquelle les consommateurs s’attendent maintenant. Nous croyons que Bitcoin[2] présente certaines similitudes avec l’or sur le plan du stockage de la valeur, mais qu’elle se déplace aussi de façon plus efficace et à un coût moindre. D’ailleurs, Michael Saylor, adepte de Bitcoin et fondateur de MicroStrategy, a récemment déclaré sur Twitter, « Si les institutions souhaitent déplacer des milliards de dollars partout dans le monde, l’or est un million de fois plus cher que Bitcoin et mille fois plus lent. »[3]

Où voulez-vous investir? Dans le passé ou l’avenir? « Le futur a déjà commencé, c’est tout simplement qu’il n’est pas réparti très uniformément », – William Gibson. Nous visons des entreprises qui, selon nous, demeureront gagnantes, à mesure que l’avenir est réparti de façon plus uniforme.

Felix Narhi, CFA
17 février 2021

[1] Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont un ensemble de normes qui sont utilisées par les investisseurs socialement responsables pour évaluer les activités d’une entreprise. Investopedia

[2] Pender n’investit pas directement dans Bitcoin, mais y est exposé de façon indirecte du fait que nous investissons dans MicroStrategy.

[3] https://twitter.com/michael_saylor/status/1359918967587024898?s=09