Mise à jour et résultats annuels de Pender Growth Fund

VANCOUVER, C.-B. (TSXV : PTF) Pender Growth Fund Inc. (la « société ») a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers et opérationnels pour l’année terminée le 31 décembre 2022. 

Faits saillants financiers 

• La société a subi une perte nette de 127 838 962 $ pour l’année terminée le 31 décembre 2022 (revenu net de 152 096 772 $ en date du 31 décembre 2021). Celle-ci a été principalement causée par le déclin des actions cotées en bourse figurant au portefeuille du fonds. 
• La perte nette par action pour l’année close le 31 décembre 2022 s’élevait ainsi à 16,85 $ (bénéfice net par action de 19,90 $ au 31 décembre 2021). 
• Les capitaux propres par action ordinaire de catégorie C (« action ») étaient de 9,28 $ au 31 décembre 2022 (26,08 $ au 31 décembre 2021).  

• Le total des capitaux propres de l’entreprise se chiffrait à 70,2 millions $ au 31 décembre 2022, ce qui représente une diminution par rapport au résultat de 198,6 millions $ du 31 décembre 2021, principalement causée par le repli du cours des actions cotées en bourse pendant l’année.  
• Le nombre d’actions en circulation s’élevait à 7 569 929 au 31 décembre 2022, soit une baisse par rapport aux 7 616 529 actions en circulation au 31 décembre 2021. Cette réduction résulte des rachats d’actions conformément à l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la société (« OPRA ») qui a été renouvelée le 14 février 2023. 
• Au 31 décembre 2022, 84,1 % du portefeuille était composé de sociétés privées et 15,9 % de sociétés cotées en bourse. Toutefois, si l’on considère la participation indirecte de la société aux entreprises cotées en bourse par l’entremise de ses placements dans Pender Private Investments Inc. (« PPI ») et dans la société en commandite simple Fonds points d’inflexion technologique Pender II (« PTIF II »), les sociétés publiques représentent alors 74,4 % des avoirs du portefeuille de la société. 
• Le ratio des frais de gestion (« RFG »), sans tenir compte de la rémunération liée au rendement, s’élevait à 1,90 % pour l’année terminée le 31 décembre 2022, ce qui constitue une amélioration par rapport au RFG de 2,15 % de 2021. 

Le portefeuille de la société affichait une concentration importante dans les actions d’une entreprise cotée en bourse, soit Copperleaf Technologies Inc. (« Copperleaf »). Au 31 décembre 2022, en tenant compte des placements directs et des placements indirects par l’entremise de ses parts de PPI, la société renfermait 6 762 065 actions de Copperleaf pour une valeur de 38 814 252 $ ou 55,3 % du total des capitaux propres de la société, soit 70 239 255 $ (au 31 décembre 2021, on dénombrait 7 455 638 parts pour une valeur de 177 816 957 $, soit 90 % du total des capitaux propres de la société de 198 643 655 $).  

Copperleaf a obtenu sa cote à la bourse en 2021. Le prix de clôture cette année-là s’élevait à 23,85 $ par action, ce qui a entraîné un gain non réalisé appréciable et une augmentation des capitaux propres, lesquels sont passés de 47,3 millions $ (6,11 $ l’action) au début de 2021 à 198,6 millions $ (26,08 $ l’action) à la fin de l’année. Pendant 2022, le cours boursier de Copperleaf a reculé pour terminer l’année au prix de 5,74 $ l’action. Par conséquent, la société a subi un revers substantiel par rapport au gain non réalisé de l’année précédente et une diminution prononcée des capitaux propres à 70,2 millions $ (9,28 $ l’action) au 31 décembre 2022.       

Pour l’année terminée le 31 décembre 2022, la société a vendu au total 745 532 actions issues de ses avoirs directs et indirects au portefeuille. Au début d’avril 2023, les actions de Copperleaf se négociaient en deçà du cours de clôture de 5,74 $ enregistré le 30 décembre 2022. Rien ne garantit que la société sera en mesure de réaliser la valeur de ce placement.  

Faits saillants du portefeuille  

L’incertitude économique, les pressions persistantes exercées par l’inflation, les fiascos bancaires, les perturbations sur l’échiquier géopolitique et les effets prolongés de la pandémie de COVID-19 continuent de sévir sur les marchés publics et privés. Même si les revirements macroéconomiques figurent au premier plan des préoccupations des investisseurs, nous n’avons pas dévié de notre approche ascendante axée sur une recherche approfondie des données fondamentales afin de repérer les entreprises en mesure de prospérer dans divers climats économiques.  Selon nous, le contexte actuel est porteur d’occasions intéressantes pour les investisseurs à long terme et la société tire parti d’un positionnement favorable pour répondre à ses objectifs de placement. 

En 2022, comme à l’habitude, nous avons travaillé en étroite collaboration avec les sociétés privées de notre portefeuille et quelques-unes de nos sociétés cotées en bourse.  

Importantes participations au capital et événements récents  

Pender Technology Inflection Fund II Limited Partnership (société en commandite simple Fonds points d’inflexion technologique Pender II) 

La société a investi dans le Fonds points d’inflexion technologique Pender II (« PTIF II ») pendant le trimestre. Ce placement donne accès à un portefeuille composé d’entreprises technologiques dont les investisseurs non institutionnels pourraient difficilement se prévaloir en d’autres circonstances. Le PTIF II est géré par une équipe de professionnels chevronnés qui met son expérience à profit et cible les solutions technologiques interentreprises au modèle vertical axé sur les utilisateurs dans les secteurs de la TI de la santé et des services aux entreprises. Ces placements sont réalisés au point d’inflexion entre la commercialisation et la croissance du cycle de vie d’une entreprise. Cette stratégie correspond parfaitement aux champs d’intérêt et aux antécédents de la société qui consistent à investir dans des entreprises technologiques en démarrage aptes à faire croître leur valeur à des taux composés élevés sur de plus longues périodes. 

Pender Private Investments Inc. 

Au 31 décembre 2022, la société détenait environ 98 % des titres hérités de PPI, anciennement appelée le Working Opportunity Fund (EVCC) Ltd. (« WOF »). Ces titres ont été acquis en mai 2021 des actionnaires du WOF (« actionnaires sortants ») dans le cadre de la transaction antérieurement annoncée (la « transaction WOF ») et lors de transactions ultérieures à mai 2021. 

Copperleaf Technologies Inc.  

Au 31 décembre 2022, la société détenait 9,6 % des actions émises et en circulation de Copperleaf, directement et indirectement par l’entremise de son placement dans PPI. La valeur des avoirs directs et indirects de Copperleaf s’élevait à 38 814 252 $ au 31 décembre 2022, ce qui représente 55,3 % des capitaux propres totaux de la société.   

D-Wave Quantum Inc.  

Le 8 août 2022, D-Wave a annoncé son entrée à la bourse de New York, intention qu’elle avait fait connaître plus tôt en vertu d’une entente de fusion des affaires de DPCM Capital, Inc. et de D-Wave Systems Inc. sous forme de SAVS cotée en bourse appelée D-Wave Quantum Inc. (symbole QBTS). La société a conservé les actions de D-Wave directement et indirectement par l’entremise de PPI; toutes les actions de D-Wave ont été vendues après avoir été bloquées pendant une période d’incessibilité qui a pris fin le 5 février 2023. 

Autres faits saillants 

Nous avons continué à acquérir des parts de la société sur le marché dans le cadre de notre OPRA, car nous estimons que les actions se négocient actuellement à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. Le 14 février 2023, la société a lancé une nouvelle OPRA nous donnant droit d’acheter, au cours de la période d’un an se terminant le 13 février 2024, un maximum de 663 045 actions, soit 10 % de notre capital flottant à la date de lancement.    

Pour obtenir de plus amples renseignements, nous vous invitons à consulter le rapport de gestion de la société et les états financiers annuels vérifiés pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 et d’autres ressources publiées sur le profil de la société sur le site www.sedar.com. 

À propos de la société 

Pender Growth Fund Inc. est une société d’investissement. Son objectif consiste à réaliser une croissance du capital à long terme. La société se sert de son modeste capital de base et de sa vision à long terme pour investir dans des situations uniques, principalement des entreprises à petite capitalisation, des situations spéciales et des entreprises publiques et privées non liquides. La société investit dans des entreprises publiques et privées, principalement situées au Canada et aux États-Unis et issues, dans une large mesure, du secteur de la technologie. Elle se négocie sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole « PTF » et affiche la valeur de son actif net sur son site Web, généralement dans les cinq jours suivant la fin de chaque mois. 

Veuillez visiter www.pendergrowthfund.com. 

Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec : 

Tony Rautava 

Secrétaire général  

Pender Growth Fund Inc.  

604 653-9625 

Sans frais : 866 377-4743 

Ni la Bourse de croissance TSX ni son fournisseur de services de réglementation (tel que ce terme est défini dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n’acceptent de responsabilité quant à la pertinence ou à l’exactitude du présent communiqué de presse. 

Renseignements sur les énoncés prospectifs  

Ce communiqué de presse peut contenir des énoncés prospectifs (avec le sens qu’on leur accorde dans les lois sur les valeurs mobilières en vigueur) relatifs à la société et au contexte dans lequel elle exploite. Les énoncés prospectifs se reconnaissent habituellement à l’emploi de termes et expressions comme « croire », « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier » et « pouvoir », « évaluer » et de verbes au futur ou au conditionnel, et autres expressions comparables. Ces énoncés s’appuient sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la société et comprennent, sans toutefois s’y limiter, les énoncés portant sur la diminution des risques des portefeuilles de la société, ainsi que leurs occasions de placement futures. Les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de presse sont émis sur la base de certaines hypothèses : le rendement futur n’est pas garanti et suppose des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou prévoir. Un certain nombre de facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats discutés dans les énoncés prospectifs, y compris, sans toutefois s’y limiter, les facteurs mentionnés dans la section « Facteurs de risque » de la notice annuelle de la société, offerte sur le site www.sedar.com. Rien ne garantit que ces énoncés prospectifs seront justes, car les résultats réels peuvent nettement différer de ceux prévus dans de tels énoncés. À cet égard, le lecteur ne doit pas se fier indûment à tout énoncé prospectif. Qui plus est, ces énoncés prospectifs sont émis en date de ce communiqué de presse et, sauf lorsque la loi en vigueur l’exige expressément, la société n’est pas tenue de faire une mise à jour publique ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite d’une nouvelle information, d’événements futurs ou de toute autre raison.