L’expression «caractéristiques prédictives» a été inventée pour décrire l’ensemble des caractéristiques dont une entreprise pourrait être dotée qui sont susceptibles de mettre les chances du côté de la surperformance.
Certains attributs qui, selon nous, sont susceptibles d’être prédictifs comprennent le fait d’investir dans des entreprises qui sont dirigées par leur fondateur, dans de plus petites entreprises nées de leurs sociétés «mères», et dans des entreprises dirigées par des équipes de gestion qui utilisent leurs flux de trésorerie pour acheter des actions à des prix intéressants et qui réduisent de manière importante le nombre d’actions au fil du temps.
Il est clair que la présence de tels attributs ne garantit pas le succès et ne l’emporte pas sur le besoin de procéder à une diligence fondamentale. Cela dit, les recherches empiriques (et le bon sens) ont montré que la corrélation qui existe entre ces attributs et la surperformance subséquente rend utile le fait d’inclure de tels attributs dans le cadre de la prise de décision en matière d’investissement.
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