Nous appelons souvent les titres que nous détenons dans nos portefeuilles nos «meilleures idées». Cela peut sembler évident — pourquoi investir dans autre chose? La distinction est la suivante. Bien que nous ayons plusieurs bonnes idées en matière de placement, Pender gère des portefeuilles concentrés.
Nous nous concentrons sur les idées qui relèvent de notre «sphère de compétence». Par conséquent, nous n’investissons pas dans toutes nos idées de placement, uniquement dans celles dans lesquelles nous avons le plus haut degré de confiance, celles qui sont susceptibles de nous offrir un avantage en matière de placement et donc, le potentiel de dégager une surperformance — autrement dit, nos «meilleures idées». Il arrive souvent que nous préférions investir plus de capital dans l’une de nos «meilleures idées» au fait de diversifier nos portefeuilles dans des idées dans lesquelles nous avons un plus faible niveau de conviction.
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